本周跟着下流需求逐步康复和冬天取暖需求的提高煤炭、钢坯、铁矿石等上游资源品价格持续上涨，板块坚持相对较高景气量。中游制作范畴部分新能源产业链电解液价格上行，新能源车产销坚持较高增速，工程机械出售边沿好转，板块景气量出现改进。消费范畴获益于防控办法的边沿宽松，影视、交通出行等出现显着改进痕迹。金融地产范畴，在方针利好的催化下，商品房成交面积景气上行。引荐重视需求确定性较强的煤炭、铁矿石，以及获益于疫情防控边沿放松的交通出行、消费等板块。

　　【本周重视】近期方针放松力度超预期，交通运送康复趋势杰出。方针端，“二十条”、“新十条”相继落地、行程码下线，北京、香港等连续发布出行放松方针；需求端来看，市内交通方面，一、二线城市室内地铁客运量均显着改进，地铁客运量根本康复到2019年同期的50%-70%；航空出行方面，国内航班执飞量、民航单日预订指数均有显着改进；供给端的修正估计会相对缓慢。依据招商走运团队，咱们行将迎来复苏演绎的第三阶段：方针预期落地、根本面出现改进，后续跟着新年旺季的到来，需求估计迎来更大迸发，引荐重视优质航空企业及获益于疫后康复的出行、消费等板块。

　　【信息技术】存储器价格大都上涨 4GB 1600MHz DRAM存储器价格周环比下行，32GB NAND flash存储器、64GB NAND flash存储器价格周环比上行。11月部分台股IC制作、存储器、PCB、面板、LED等营收同比下行。

　　【中游制作】本周DMC价格与上星期相等，六氟磷酸锂、氢氧化锂、大都锂资料和大都钴产品价格下行，电解镍价格上行。本周光伏职业归纳价格指数下行，组件、电池片、硅片、多晶硅价格指数下行。本周光伏产业链中硅料、组件价格上行，硅片价格下行。11月轿车产销略显疲弱，新能源轿车产销坚持较高增速。1-11月充电桩数量累计同比增幅扩展。10月首要企业推土机销量当月同比增幅扩展，叉车销量当月同比降幅缩窄，压路机、起重机、内燃机销量当月同比由正转负。11月首要企业挖掘机、装载机销量同比增幅扩展。CCFI、BDTI下行，CCBFI 、BDI上行。

　　【消费需求】本周生鲜乳价格与上星期相等。本周仔猪、生猪、猪肉价格下行；自繁自养生猪饲养盈余缩小，外购仔猪的饲养盈余周环比上行。肉鸡苗价格下降、鸡肉价格上行。蔬菜价格指数下行，棉花期货结算价下行，玉米期货结算价上行。票房收入、观影人数等周环比上行。

　　【资源品】修建钢材成交量十日均值周环比上行。铁矿石、钢坯、螺纹钢价格上行；首要钢材种类库存、国内港口铁矿石库存、唐山钢坯库存上行；唐山钢厂高炉开工率、产能利用率周环比上行。焦煤、焦炭期货结算价上行，动力煤期货结算价与上星期相等。秦皇岛港煤炭库存下降，京唐港炼焦煤库存、天津港焦炭库存上行。水泥价格指数下行。Brent世界原油价格上行；无机化工品期货价格大都下行；有机化工品期货价格涨跌互现，甲醇、PTA、PVC涨幅居前，甲苯、二甲苯等价格跌落。本周工业金属价格大都跌落，铜、镍价格上涨，铝、锌、锡、钴、铅价格跌落；铝、铅库存上涨，铜、锌、锡等库存下降；黄金和白银期货、现货价格上行。

　　【金融地产】货币商场净回笼，隔夜SHIBOR利率较上星期上行。A股换手率下行、日成交额下行。在债券收益率方面，6个月/1年/3年国债到期收益率较上星期上行。本周土地成交溢价率上行、商品房成交面积上行。

　　近期方针放松力度超预期，交通运送康复趋势杰出。方针端，“二十条”、“新十条”相继落地、行程码下线，北京市文明和旅行局发布告诉，12月14日起北京康复旅行社及在线旅行企业经营在京旅行团队、进出京跨省团队旅行及“机票+酒店”事务；14日起香港撤销“黄码”，自香港前往内地和澳门无须在口岸进行核酸检测。

　　需求端来看，市内交通方面，一、二线城市室内地铁客运量均显着改进。到本周，一线城市地铁客运量周环比上行14.7%，根本康复到2019年同期的51.2%，其间深圳康复力度较大，根本康复到2019年同期的95.1%，广州康复力度较强，周环比上行35.5%。二线城市地铁客运量周环比上行17.6%，根本康复到2019年同期的69.5%，其间成都、武汉均有较为显着的改进。

　　航空交通方面，新十条发布第 三天，国内客运航班康复至疫情前 50%以上；12 月 11 日，国内客运航班执 飞量一跃超越 7000 班，康复至 2019 年的 60%以上；到12月12日，国内民航单日预订指数到达102%，周环比提高61.9%，康复至2019年同期的52.6%；其间以北京、深圳为例的一线城市民航单日预订指数周环比提高92.3%，二线%。

　　参阅曩昔两年的康复阅历，需求康复相对较快，而供给方面包含飞机引入、人员培育等需求更多时刻，康复速度估计慢于需求康复，这也为航空公司带来票价上涨的空间。依据招商走运团队，板块行情将会阅历预期先行、预期落地、职业需求快速康复带动根本面大幅改进三个阶段。当时，咱们行将迎来第三阶段，方针预期落地、根本面出现改进痕迹，后续跟着新年旺季的到来，需求估计迎来更大迸发，引荐重视优质航空企业及获益于疫后康复的出行、消费等板块。

　　近来台股电子发布11月营收状况，大都IC规划、IC制作、存储器、PCB、面板、LED厂商营收同比下行，部分IC制作、被迫元件、镜头厂商营收同比坚持正增加。IC规划范畴联咏11月份营收当月同比下行35.54%，降幅较上月收窄了9.88个百分点。IC制作范畴台积电、联电11月份营收当月同比别离增加50.21%、14.67%，其间台积电增幅缩小6.08个百分点，联电增幅缩窄12.40个百分点；世界营收当月同比下行26.70%，降幅较上月扩展21.10个百分点；稳懋11月份营收当月同比下降48.96%，降幅较上月扩展0.06个百分点。存储器厂商南科营收同比跌幅扩展0.42个百分点至-61.81%，华邦电同比跌幅缩小5.65个百分点至-23.83%，旺宏营收同比跌幅扩展6.90个百分点至-41.63%。PCB厂商景硕电子营收同比由正转负至-14.10%，增速较上月收窄23.70个百分点；被迫元件厂商国巨11月份营收当月同比增加12.86%，镜头厂商大立光营收同比增加20.22%，玉晶光当月营收同比增加2.81%，亚洲光学营收同比跌落20.33 %；面板、LED厂商中，群创、友达、晶电、亿光同比降幅均缩窄。

　　1、本周DMC价格相等，六氟磷酸锂、氢氧化锂、大都锂资料和大都钴产品价格下行，电解镍价格上行

　　本周DMC价格与上星期相等，六氟磷酸锂、氢氧化锂、大都锂资料和大都钴产品价格下行，电解镍价格上行。在电解液方面，到12月14日，电解液溶剂DMC价格坚持在5800.0元/吨；六氟磷酸锂价格周环比下行3.91%至24.60万元/吨。在正极资料方面，到12月14日，电解镍Ni9996现货均匀价周环比上行3.50%至226250.0元/吨；电解锰商场均匀价格周环比下行0.57%至17400.0元/吨。在锂原资料方面，到12月14日，氢氧化锂价格周环比下行0.98%至553500.0元/吨；电解液锰酸锂价格周环比下行6.25%至 4.50万元/吨；电解液磷酸铁锂价格周环比下行4.35%至5.50万元/吨；三元资料价格坚持在347.50元/千克；钴产品中，到12月14日，钴粉价格周环比下行1.78%至331.5元/千克；氧化钴价格周环比下行4.11%至210.0元/千克；四氧化三钴价格周环比下行3.20%至212.0元/千克；电解钴价格坚持在345000.0元/吨。

　　本周光伏职业归纳价格指数下行，组件、电池片、硅片、多晶硅价格指数下行。到12月13日，光伏职业归纳价格指数周环比下行0.71%至62.54；组件价格指数周环比下行0.20%至39.53；电池片价格指数周环比下行1.18%至32.54；硅片价格指数周环比下行0.51%至64.01；多晶硅价格指数周环比下行0.99%至185.76。

　　本周光伏产业链中硅料、组件价格上行，硅片价格下行。在硅料方面，到12月13日，国产多晶硅料价格为43.13美元/千克，较上星期上行0.17%；进口多晶硅料价格为43.13美元/千克，较上星期上行0.17%。在组件方面，截止12月7日，晶硅光伏组件的价格为0.21美元/瓦，较上星期上行1.48%；薄膜光伏组件的价格为0.24美元/瓦，较上星期上行1.73%。在硅片方面，截止12月7日，多晶硅片价格为0.31元/片，较上星期下行3.17%。

　　11月轿车产销略显疲弱，下行趋势显着，整体体现不及预期。11月轿车产销别离完结238.6万辆和232.8万辆，环比别离下降8.2%和7.1%，同比均下降7.9%，产值三个月翻滚同比增速收窄至10.44%，销量三个月翻滚同比增速收窄至8.26%。1—11月，轿车产销别离完结2462.8万辆和2430.2万辆，同比别离增加6.1%和3.3%，累计增速放缓，较1-10月别离收窄1.8和1.3个百分点。

　　11月，乘用车产销别离完结215.1万辆和207.5万辆，环比别离下降7.8%和7%，同比别离下降3.9%和5.6%，三个月翻滚同比增速收窄至16.26%和12.59%。1—11月，乘用车产销别离完结2170.2万辆和2129.2万辆，同比别离增加14.7%和11.5%，累计增速放缓。

　　11月，商用车产销别离完结23.5万辆和25.3万辆，环比别离下降11.2%和7.5%，同比别离下降33.4%和23.4%。1-11月，商用车产销别离完结292.7万辆和301万辆，同比别离下降31.9%和32.1%，持续出现两位数下滑。

　　11月国内新能源轿车产销持续坚持高速增加。11月新能源轿车产销别离完结76.8万辆和78.6万辆，同比别离增加65.6%和72.3%，三个月翻滚同比增速收窄至86.8%和85.5%。1—11月，新能源轿车产销别离完结625.3万辆和606.7万辆，同比均增加1倍。

　　1-11月充电桩数量累计同比增幅扩展。1-11月充电桩累计数量到达173.13万个，累计同比增加58.56% (前值58.12%)，增幅较前值扩展0.44个百分点，持续坚持较高增速。

　　5、10月首要企业推土机销量当月同比增幅扩展，叉车销量当月同比降幅缩窄，压路机、起重机、内燃机销量当月同比由正转负

　　10月首要企业推土机销量当月同比增幅扩展，装载机同比增速转正，叉车销量当月同比降幅缩窄，压路机、起重机、内燃机销量当月同比由正转负。10月份推土机销量同比增幅扩展至54.70%，（前值41.7%），三个月翻滚均匀增速扩展至36.4%（前值20.97%）；叉车销量同比降幅收窄至-3.08%，（前值-5.51%），三个月翻滚均匀降幅收窄至-7.86%（前值-10.08%）；压路机销量同比由正转负至-0.82%，（前值6.72%），三个月翻滚均匀增速转正至0.32%（前值-0.67%）；起重机销量同比由正转负至-3.02%，（前值5.04%），三个月翻滚均匀增速转正至2.11%（前值-1.12%）；内燃机销量同比由正转负至-13.19%，（前值0.06%），三个月翻滚均匀降幅扩展至-7.7%（前值-3.17%）。

　　据我国工程机械工业协会对22家装载机制作企业计算，2022年11月出售各类装载机13582台，同比增加36.2%（前值1.85%），三个月翻滚同比转正至12.92%（前值-0.05%）。其间国内商场销量10075台，同比增加43.3%；出口销量3507台，同比增加19.1%。2022年1-11月，共出售各类装载机114938台，同比下降12.7%。其间国内商场销量75732台，同比下降24.4%；出口销量39206台，同比增加24.6%。

　　据我国工程机械工业协会对26家挖掘机制作企业计算，2022年11月出售各类挖掘机23680台，同比增加15.8%（前值8.1%），三个月翻滚同比增速扩展至9.8%。其间国内14398台，同比增加2.74%；出口9282台，同比增加44.4%。2022年1-11月，共出售挖掘机244477台，同比下降23.3%；其间国内145738台，同比下降43.7%；出口98739台，同比增加64.9%。

　　本周我国出口集装箱运价指数CCFI下行，我国滨海散货运价归纳指数CCBFI上行。在国内航运方面，到12月9日，我国出口集装箱运价归纳指数CCFI周环比下行3.73%至1410.11点；我国滨海散货运价归纳指数CCBFI周环比上行0.57%至 1145.94点。本周波罗的海干散货指数BDI上行，原油运送指数BDTI下行。在世界航运方面，到12月13日，波罗的海干散货指数BDI为1357.0点，较上星期上行1.27%；原油运送指数BDTI为2086.0点，较上星期下行1.23%。

　　主产区生鲜乳价格与上星期相等。到11月30日，主产区生鲜乳价格报4.12元/公斤，与上星期相等，较去年同期下降0.72%。

　　本周仔猪、生猪、猪肉价格下行。截止12月13日，猪肉均匀批发价格周环比下降5.48%至30.18元/公斤，全国生猪均匀价格周环比下降14.13%至9.72元/500克。CPI猪肉当月同比转负至-2.8%，这也是自2019年2月份以来，初次转负。在生猪饲养赢利方面，本周自繁自养生猪饲养盈余、外购仔猪饲养盈余周环比上行。到12月9日，自繁自养生猪饲养赢利为574.04元/头，周环比上行9.6%；外购仔猪饲养赢利为419.5元/头，较上星期上行12.62%。

　　在肉鸡饲养方面，肉鸡苗价格下降，鸡肉价格上行。到12月9日，主产区肉鸡苗均匀价格为2.23元/羽，周环比下行31.38%；36个城市均匀鸡肉零售价格为13.23元/500克，周环比上行0.92%。

　　蔬菜价格指数周环比下行，棉花期货结算价下行，玉米期货结算价上行。到12月13日，我国寿光蔬菜价格指数为118.73，周环比下行2.42%；棉花期货结算价格为81.63美分/磅，周环比下行3.5%；玉米期货结算价格为653.5美分/蒲式耳，周环比上行2.55%。

　　本周电影票房收入、观影人数下行，电影上映场次上行。到12月11日，本周电影票房收入1.19亿元，周环比上行5.36%；观影人数334万人，周环比上行12.9%；电影上映140.39万场，周环比上行9.48%。

　　修建钢材成交量十日均值周环比上行。12月13日干流贸易商全国修建钢材成交量为14.57万吨；从曩昔十日移动均值状况来看，干流贸易商全国修建钢材成交量十日均值为14.21万吨，周环比上行5.34%。

　　本周铁矿石、钢坯、螺纹钢价格上行；首要钢材种类库存、国内港口铁矿石库存、唐山钢坯库存上行；唐山钢厂高炉开工率、产能利用率周环比上行。产值方面，到12月7日，重点企业粗钢日均产值为202.85万吨/天，旬环比上行1.32%，全国粗钢预估日均产值为273.44万吨/天，旬环比上行0.60%。价格方面，到12月13日，螺纹钢价格为4202.0元/吨，周环比上行2.21%；到12月14日，钢坯价格3710.00元/吨，周环比上行2.20%；到12月13日，铁矿石价格指数为400.47，周环比上行0.07%。库存方面，到12月8日，国内港口铁矿石库存量为13386.0万吨，周环比上行0.81%；到12月8日，唐山钢坯库存量为42.6万吨，周环比上行7.3%；到12月9日，首要钢材种类库存周环比上行0.58%至857.04万吨。产能方面，截止12月9日，唐山钢厂高炉开工率53.17%，较上星期上升2.38%；唐山钢厂产能利用率70.44%，较上星期上行0.6个百分点。

　　价格方面，京唐港山西主焦煤库涨价周环比上行；焦煤、焦炭期货结算价上行，动力煤期货结算价与上星期相等。到12月6日，京唐港山西主焦煤库涨价2640.00元/吨，周环比上行3.94%。到12月13日，焦炭期货结算价收于2941.0元/吨，周环比上行5.22%；焦煤期货结算价收于1926.00元/吨，周环比上行6.32%；动力煤期货结算价988.60元/吨，与上星期相等。

　　库存方面，本周秦皇岛港煤炭库存下降，京唐港炼焦煤库存、天津港焦炭库存上行。到12月14日，秦皇岛港煤炭库存报564.00万吨，较上星期下行2.76%；到12月9日，京唐港炼焦煤库存报64.80万吨，较上星期上行10.58%；天津港焦炭库存报41.00万吨，周环比上行5.13%。

　　水泥价格方面，本周全国水泥价格指数下行，长江、华东、西南、中南区域水泥价格指数下行，东北、华北、西北区域水泥价格指数与上星期相等。到12月7日，全国水泥价格指数为148.22点，周环比下行1.67%；长江区域水泥价格指数周环比下行3.19%至140.59点；东北区域水泥价格指数为143.00点，与上星期相等；华北区域水泥价格指数为161.26点，与上星期相等；华东区域水泥价格指数为146.05点，周环比下行2.33%；西北区域水泥价格指数为145.51点，与上星期相等；西南区域水泥价格指数周环比下行2.29%至150.44点；中南区域水泥价格指数为144.63点，周环比下行2.16%。到12月10日，浮法玻璃商场价为1615.80元/吨，旬环比下行1.56%。

　　Brent世界原油价格上行。到2022年12月13日，Brent原油现货价格周环比上行0.69%至81.15元/桶， WTI原油价格上行1.54%至75.39美元/桶。在供给方面，到2022年12月9日，美国钻机数量当周值为780部，较上星期下行0.51%；到2022年12月2日，全美商业原油库存量周环比下行1.24%至4.14亿桶。

　　无机化工品期货价格大都下行。到12月13日，钛白粉商场均价较上星期下降0.20%，为14970元/吨。到12月14日，纯碱期货结算价较上星期上行5.30%至2662元/吨。到12月11日，醋酸商场均价为3105元/吨，周环比下行0.64%；到12月10日，全国硫酸价格周环比下行6.45%至285.70元/吨。

　　有机化工品期货价格涨跌互现，甲醇、PTA、PVC涨幅居前，甲苯、二甲苯等价格跌落。到12月14日，甲醇结算价为2565元/吨，较上星期上行3.68%；PTA结算价为5176元/吨，较上星期上行4.86%；到12月14日，纯苯结算价为6486.11元/吨，较上星期下行0.09%；甲苯结算价为6187.50元/吨，较上星期下行4.48%；二甲苯结算价为7000元/吨，较上星期下行1.85%；苯乙烯结算价为8004.44元/吨，较上星期上行2.59%；乙醇结算价为6950元/吨，较上星期下行0.36%；到12月13日，二乙二醇结算价为5430元/吨，较上星期下行1.81%；到12月14日，苯酐期货结算价下行1.82%至8083.33元/吨；PVC结算价为6309元/吨，较上星期上行3.65%；天然橡胶结算价为13140元/吨，较上星期上行0.92%；燃料油结算价为2552元/吨，较上星期上行1.67%；沥青结算价为3463元/吨，较上星期上行2.27%。

　　本周工业金属价格大都跌落，铜、镍价格上涨，铝、锌、锡、钴、铅价格跌落。到12月14日，铜价格为66840元/吨，较上星期上行0.44%；铝价格较上星期下行2.47%至18940元/吨；锌价格为25230元/吨，较上星期下行0.59%；锡价格较上星期下行0.51%为195500元/吨；钴价格较上星期下行1.48%为332000元/吨；镍价格较上星期上行3.65%至224600元/吨；铅价格15525元/吨，较上星期下行1.27%。

　　库存方面，铝、铅库存上涨，其他库存下行。到12月13日，LME铜库存较上星期下行5.21%至81875吨；LME铝库存较上星期上行0.95%至496425吨；LME锌库存本周下行5.97%至36650吨；LME锡库存周环比下行1.46%至3030吨；LME镍库存52878吨，较上星期下行2.51%；LME铅库存24350吨，较上星期上行2.53%。

　　本周黄金和白银期货、现货价格均上行。到12月13日，伦敦黄金现货价格为1823.55美元/盎司，周环比上行2.80%；伦敦白银现货价格收于23.40美元/盎司，较上星期上行3.79%；COMEX黄金期货收盘价报1822.50美元/盎司，较上星期上行2.20%；COMEX白银期货收盘价上行7.20%至23.96美元/盎司。

　　货币商场净回笼3070亿元，隔夜SHIBOR利率较上星期上行。到12月14日，隔夜SHIBOR较上星期上行19bp至1.20%，1周SHIBOR较上星期上行1bp至1.67%，2周SHIBOR较上星期上行15bp至1.73%。到12月13日，1天银行间同业拆借利率较上星期上行1bp至1.14%，7天银行间同业拆借利率较上星期上行7bp至1.98%，14天银行间同业拆借利率较上星期下行1bp至1.76%。在货币商场方面，上星期货币商场投进100亿元，货币商场回笼3170亿元，货币商场净回笼3070亿元。在汇率方面，到12月14日，美元兑人民币中心价报6.9535，较上星期下行。

　　A股换手率下行、日成交额下行。到12月13日，上证A股换手率为0.69%，较上星期下行0.21个百分点；沪深两市日总成交额下行，两市日成交总额为7712.55亿元人民币，较上星期下行18.17%。

　　在债券收益率方面，6个月/1年/3年国债到期收益率较上星期上行。到12月13日，6个月国债到期收益率较上星期上行7bp至2.21%；1年国债到期收益率较上星期上行19bp至2.33%，3年期国债到期收益率较上星期上行10bp为2.58%。5年期债券期限利差较上星期下行15bp至0.42%；10年期债券期限利差较上星期下行20bp至0.56%；1年期AAA债券信誉利差较上星期上行17bp至0.73%；10年期AAA级债券信誉利差较上星期上行17bp至0.85%。

　　本周土地成交溢价率上行、商品房成交面积当周值上行。到12月11日，100大中城市土地成交溢价率为3.18%，较上星期上行1.09个百分点；30大中城市商品房成交面积当周值为312.22万平方米，较上星期上行4.30%。

　　我国天然气出厂价上行，英国天然气期货结算价下行。到12月12日，我国天然气出厂价报7333.00元/吨，较上星期上行19.41%；到12月13日，英国天然气期货结算价收于341.32便士/色姆，较上星期下行1.44%。

　　从供给端来看，到12月2日，美国48州可用天然气库存3462亿立方英尺，较上星期下行0.60%。到12月9日，美国钻机数量为153部，较上星期削减2部。